陈思思
(广州商学院 广东 广州 511363)
随着国家供给侧改革和产业结构的调整，家电行业也从快速增长期进入逐渐稳定的更新换代期，产品结构优化、转型升级已成为行业的主旋律。这是挑战同时也是机遇，一方面，随着供给侧改革的深化，原材料价格上涨，给企业带来了经营压力，同时也对企业产品研发、品牌地位、终端推广、渠道能力等提出更高的要求。营运资金可以说是企业生存和发展的命脉，企业各个环节的正常运转都离不开它。营运资金管理作为企业财务管理的关键内容，有效的营运资金管理可以增强企业的流动能力和收益能力，极大降低了企业资金链断裂的风险，影响企业的持续生存与稳定发展。
而营运资金管理模式是否科学合理可以直接决定企业营运资金管理的目标能否实现。在当前社会发展迅速，企业生存环境发生巨大变化的情况下，企业若还是仅依赖于过去传统理念来管理营运资金已无法取得理想的效果。王竹泉(2007)通过总结国内外有关营运资金管理相关内容，重新分类了营运资金，并建立有关渠道管理的营运资金管理绩效评价体系，该指标体系从企业“采、生、销”整个业务流程出发，弥补了传统营运资金管理模式下侧重片面分析单个要素指标的不足，促进企业营运资金管理效率的提高。
本文基于王竹泉教授提出的渠道理论对长虹美菱2013年-2017年的财务数据进行收集、整理，计算得出长虹美菱各渠道营运资金明细、内部结构百分比和经营活动营运资金金额，分析出基于渠道管理长虹美菱营运资金管理问题分析
具体存在的问题分析如下：
(一)采购渠道营运资金管理存在的问题分析
1.过度的占用供应商资金
长虹美菱的采购渠道营运资金一直为负数，周转期也远低于行业均值水平的，采购渠道的管理绩效是三个渠道中表现最好的，甚至可以说长虹美菱经营活动营运资金绩效管理主要依赖于采购渠道上的绩效管理，但采购渠道的营运资金下降的主要原因是应付款项金额持续上升，大量占用外部供应链的资金所致。长虹美菱一直利用自身的品牌价值在与供应商的谈判中获取较多的商业信用，从短时间来看，长虹美菱降低了自身资金成本，提高营运资金管理水平和获利能力，但长久来看，如果长虹美菱的应付款项持续在高额且上升状态，就会大大增加企业流动负债比例，增加财务风险，尤其在负债达到一定程度时，若使得企业供应链发生断裂，会造成短期内需要偿还巨额债务的财务风险。所以长虹美菱需要控制好采购渠道中应付款项的比例，不可过度增加采购渠道中流动负债的金额。
2.供应商集中度较低
根据文献的整理可知，研究认为，制造型企业供应商集中度与营运资金管理绩效成正比，即供应商集中度越高，营运资金管理绩效越好。通过分析，长虹美菱的供应商集中度不高，远低于行业均值水平。因此长虹美菱较低的供应商集中度会影响采购环节的周转效率的进一步提高，与此同时，长虹美菱与供应商的关系也需要加强和注意。
(二)生产渠道营运资金管理存在的问题分析
生产渠道其他应付款较多，往来款项管理混乱。长虹美菱生产渠道中其他应付款金额增加且变化波动大，这主要是由于随着长虹美菱在近几年不断扩大市场规模，企业经济往来业务变得多而复杂，而企业财务部门缺乏规范管理意识，对来源不明账款往来款项没有及时进行规范处理所致，这大大提高了对其他应付款的金额和管理难度，降低了生产渠道营运资金管理的效率。
(三)营销渠道营运资金管理存在的问题分析
1.应收账款和应收票据金额过大
营销渠道大量占用营运资金使得长虹美菱营销渠道周转期变长，经营活动营运资金使用效率下降。长虹美菱线上电子营销发展较晚，目前仍以线下的赊销为主要营销模式，十分依赖各经销商。在2013-2017年五年内，长虹美菱应收票据及应收账款占营销渠道营运资金的比例均超55%，截止到2017年底，长虹美菱应收账款和应收票据分别高达144,968.86万元、174803.91万元，金额十分巨大，容易发生坏账风险，极大影响了企业营运资金的周转效率。所以加强对应收账款的管理、提高营销渠道营运资金管理水平是长虹美菱亟需解决的问题。
2.产成品存货积压严重
通过对长虹美菱存货的分类分析得知，长虹美菱存货金额大的原因主要是因为产成品存货的积压。长虹美菱目前销售面广，经销商层级较多，而一般来说，分销渠道层级越多，获利的中间商越多，而顾客面临的消费价格会更高，不利于企业产品的销售。因此分销渠道层级多削弱了长虹美菱的竞争优势。其次，各渠道间信息传递不通畅也造成产成品存货的积压。采购部门采购物资需要具备营销预算的能力，生产部门生产产品需要充分了解市场的需求，不然生产处理的产成品不符合市场需求及容易造成产成品存货积压。近年来长虹美菱追求品牌升级，提升竞争力，重视产品的研发和成本的控制，然而渠道间信息流通程度不够，采购渠道和生产渠道只是尽可能加快原材料和在产品存货的周转速度，以此降低成本，把对产成品的压力都交给营销部门来消化，造成了营销渠道产成品的大量积压。此外，长虹美菱的物流体系效率也有待提高，偏低的物流体系效率不利于各渠道信息传递，也加大了产成品资金的沉淀，降低产成品存货周转效率。
(一)树立渠道管理下的营运资金管理理念
虽然长虹美菱为提高企业营运水平，积极优化渠道管理，但长虹美菱目前并没有树立渠道管理下的营运资金管理理念。而渠道管理从企业整个业务流程出发，把单个要素准确定位到到企业“采、生、销”整个业务流程中去，有效改善传统管理模式下的不足。同时，树立渠道管理下的营运资金管理理念并不仅仅是局限于财务部门，而应该是长虹美菱各部门全体员工都需要树立的理念，把企业的业务流程与长虹美菱营运资金管理相融合，加强各渠道部门的合作意识，提升企业整体营运资金管理水平。
(二)优化应付款项管理
在日常经营中，企业通过增加应付账款和应付票据金额来增加对上游供应商的资金资源的占用，提高自身营运资金管理绩效。长虹美菱一直利用自身的品牌价值在与供应商的谈判中获取较多的商业信用，不断增加应付款项金额，虽短期内提高了营运资金管理水平，但不利于企业财务安全的长期发展。所以长虹美菱需要权衡其中利弊，控制好采购渠道中应付款项的比例，不可过度增加采购渠道中流动负债的金额，在与供应商保持良好关系和资金安全范围内，尽可能多的提高采购渠道营运资金管理绩效。
(三)加强上游供应商的集中度
随着企业外部环境不断变化，过去传统的“货比三家”来获取低价的供应商选择策略在当前环境中的凸显出越来越多的不足之处，首先与多个供应商谈判时间成本和人力成本是非常大的，其次在变化的市场里，低价并不会是绝对的低价，需要重复不断选择供应商的过程，最后没有与企业达成战略合作关系的供应商容易以次充好，提供质量较差的产品，影响企业产品质量。但通过对供应商进行整合，提高供应商的集中度后，一方面对供应商的大额采购可以使采购商更具有价格优势，降低采购成本，其次企业与筛选后的优质供应商之间建立长期的战略合作关系，可以维持供需的稳定，而且可以更好的保证原材料质量。因此，长虹美菱可以通过对供应商择优选择后加强供应商的集中度，这样不仅节省交易费用，保证货源质量，强化供应流程，还可以提高采购渠道营运资金管理绩效，与供应商达成共同目标实现双赢。
(四)实现信息高度共享和打造订单供应链流程
市场上消费者的偏好是容易发生变化，而产成品一旦失去市场不仅占用企业资源而且容易发生减值损失，极大损害了企业利益。长虹美菱产成品存货常年高居不下，通过打造以订单为导向的供应链流程可以为企业降低库存，减少企业资源的浪费。所谓以订单为导向的供应链流程是指企业以信息高度共享为基础，把企业的采购、生产、销售始终以订单为核心展开工作，企业从市场上获取订单后，利用信息平台同步传递到采购和生产部门，同步完成采购、生产和配送任务。打造订单供应链链流程，以满足客户订单需求出发，实现精益生产，极大降低了存货积压的风险，也加强了供应商、企业和客户之间的联系，提高企业营运资金使用效率。
(五)建立高效的物流体系
对于制造型企业来说，高效的物流体系可以大大减少资金的沉淀。高效的物流体系表现在三个JIT的同步，即JIT采购、JIT送料、JIT配送的同步。JIT采购是指按需采购并统一运输和配送，减少原材料存货周转期，提高营运资金周转效率。JIT送料是指把采购回来的物质直接送往生产线，极大降低了材料损坏成本和储存成本。JIT配送是指把按需生产出来的商品高效迅速配送给客户，提高客户满意度的同时加快应收款的收回。因此，建立高效的物流体系是实现长虹美菱精益化生产、打造订单价值链生产流程的前提和保证，更是减少存货和应收账款账面金额，提高营运资金管理绩效重要途径。
(六)减少分销等级和加大电子直销力度
长虹美菱目前分销商层级较多，营销渠道的建设成本较大，降低了企业利润率。长虹美菱虽然在近几年也开始展开了线上电子直销的销售模式，但总体而言，线上营销发展力度不够，企业仍以传统分销模式为主，加上分销商等级多，对客户需求反应慢，不利于库存商品的销售。长虹美菱应该根据各地区销售的具体情况和特点进行整理分析，在合理范围内，尽可能的取消中间分销商的层级，减少销售的中间环节，并大力发展线上电子直销充分利用现代互联网等信息技术来展开营销工作。线上电子直销可以直接面对零售终端，这样不仅节省销售费用，尽快实现收款，减少库存的积压，提高营销渠道营运资金使用效率，还能及时收到需求反馈，帮助企业更好地掌握市场变化情况，提升企业产品竞争力。
(七)培养客户关系
本文在前两节为长虹美菱提出了打造以客户订单需求为导向的精益生产，并且建立高效的物流和信息体系，这几点都以满足客户需求为核心思想，可以提高顾客的满意度，与客户建立良好关系，但与此同时，由于家电行业具有耐用消费品行业的特殊性，客户存在维修和更换的需求，因此也需要一定数量的安全库存，所以长虹美菱在实行以订单为导向的JIT采购和生产时，注意库存与客户关系的平衡，找到适合的比例，既不造成资源过多浪费，又能和顾客保持好的关系。此外，通过加强对客户信用的管理，增加与信用良好的优质顾客的交易，减少坏账损失，提高产成品和应收款项的周转效率。
(八)规范往来款项管理
随着企业规模的不断扩张，企业的经济业务也随之变得多而复杂。这对企业制度的规范和实施管理也提出了更高的要求。长虹美菱财务部门对往来款项缺乏规范管理意识，严重影响了长虹美菱生产渠道营运资金管理绩效，因此企业应该亟需重视对往来款项的管理。首先需要规范各部门在往来款项上的办公流程，并严格执行办理流程，其次对往来款项的相关客户信息需要详细记录和备份，做到每笔账都详细记录，有据可查，加强对往来款项支付和收回的管理，减少坏账损失，另外制定往来款项管理的考核制度，设立监察确保制度有效履行和实施。
基于渠道管理长虹美菱营运资金管理问题分析，在发现企业存在过度的占用供应商资金、供应商集中度较低、其他应付款管理效率不高、往来款项管理混乱、应收账款和应收票据金额过大、存货积压严重等问题的基础上，有针对性地提长虹美菱需树立渠道管理下的营运资金管理理念、优化应付款项管理、加强上游供应商的集中度、实现信息高度共享和打造订单供应链流程、建立高效的物流体系、减少分销等级加大电子直销力度、培养客户关系和规范往来款项管理等改进建议，以期强化长虹美菱对于营运资金的管控能力，提高营运资金管理水平。
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